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국제 증권시장의 동조화 현상: 산업 단위에서의 실증적 연구 KCI 등재
국제경영연구
(International Business Journal)
제21권 제4호 (2010.12)
pp.31-55
pp.31-55
한국국제경영학회
(Korean Academy of International Business)
초록
본 논문은 벡터오차수정모형(VECM)을 사용하여 8개 나라의 각 산업별 지수의 수익률 사이에 정보전달 과정을 분석하였다. 공적분검정 결과 각 산업별 지수 간에 정상적인(stationary) 장기 균형관계가 존재함을 발견하였다. 분산분해(variance decomposition) 분석과 충격반응(impulse response) 분석 결과 국제주식시장은 산업단위에서 강한 상호작용을 하고 있음을 발견하였다. 회귀분석 결과 국제 시장가치비율(global market value ratio)이 높을수록 다른 나라의 주식 시장에 미치는 영향이 더 큼을 알 수 있다.
저자
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