1980년도 이래로의 금융의 범세계적인 국제화와 자유화의 과정속에서 외환시장에서의 리스크 프리미엄 존재에 관한 연구가 활발히 진행되어 온바, 본 연구는 대상환율과 대상시간을 콘트롤한 채 리스크 프리미엄의 존재유무의 검증과 연구 방법에 따라 어느 정도의 상이한 결과가 나타나는지의 민감도 분석적인 시각을 갖고 연구 방법들의 유기적인 연결하에서 실증분석을 하여보았다. 연구의 결과 각 외환시장에서의 리스크 프리미엄의 존재는 각 분석방법에 따라 상당히 변이가 큰 것으로 나타나고 있다. 나아가서 각 모형에 있어서도 회귀식간의 상관관계를 고려한다든지 자기상관의 문제 그리고 시차 종속변수의 독립변수 포함 등의 계량추정 모형의 문제를 조정하는 과정에서도 리스크 프리미엄의 존재유무가 어느 정도 민감 하게 반응하는 것으로 나타났다. 이가 시사하는 바는 상기의 다양한 모델들이 각각의 논리전개의 상호보완적인 측면에서 분석이 행하여져야 하며 더욱 다양한 모델의 연구와 적용 등이 가능하고 필요하다고 하겠다. 이에 따라 각 연구방법들의 장단점을 간략히 정리하여 본뒤, 본 연구의 추후연구방안을 제시함으로써 연구를 결하고자 한다.

• 유승훈