특정기업이 경쟁사의 제휴 파트너와 제휴관계를 맺는 것은 실제 경영 현장에서 드물지 않게 볼수 있는 기업간 제휴의 한 형태이다. 본 연구는 그러한 형태의 전략적제휴에 대한 주식 시장에서의 반응을 분석함으로써, 경쟁기업의 제휴 파트너와 맺는 전략적제휴가 기업의 성과에 어떠한 영향을 미치는지를 탐색하였다. 미국 소프트웨어 회사들이 1995-2005 사이에 맺은 1,332개의 전략적제휴 자료를 사건연구방법(event study)을 통해 분석한 결과 경쟁기업의 제휴파트너와 맺는 전략적제휴는 그렇지 않은 전략적제휴에 비해 더 높은 누적초과수익율을 보이는 것으로 나타났다. 또한 특정기업과 경쟁기업의 자원유사성이 높을 경우, 그리고 경쟁기업의 기업성과가 높을 경우에는 경쟁 기업의 파트너와 맺는 전략적제휴의 가치창출 효과가 약해지는 것으로 나타났다. 이러한 결과를 통 해 본 연구는 경쟁자를 고려한 제휴전략 수립의 중요성을 보여준다.

Alliance with a rival’s partner is not uncommon in the real business world. However, less attention has been paid to an alliance with a rival’s partner leaving the nature of such an alliance understudied. This study attempts to fill the void by exploring the value creation implication of an alliance with a rival’s partner. Event study results of 1,332 alliances of the 63 US software companies between 1995 and 2005 shows that alliances with rivals’partners are associated with higher cumulative abnormal return than alliances that do not involve rivals. We also found that the effects of alliances with a rival’s partner decline when the rival has a similar resource profile with a focal firm and when the rival is high performing. This study contributes to the literature on strategic alliances and competitive dynamics. Additionally, it advances our understanding of the performance outcomes regarding the relational dynamics among the focal firm, its rival, and their common partner.

Ⅰ. Introduction
Ⅱ. Literature Review
    2.1 Rivals in the strategic alliance literature
    2.2 An alliance with a rival’s partner
Ⅲ. Hypotheses
    3.1 Stock market response to an alliance with a rival’s partner (ARP)
    3.2 Implication of an ARP from interfirm competition
Ⅳ. Methods
    4.1 Sample and data collection
    4.2 Independent variables
    4.3 Dependent variable
    4.4 Control variables
    4.5 Analytical models
Ⅴ. Results
Ⅵ. Discussion
    6.1 Theoretical implications
    6.2 Practical implications
    6.3 Limitations and future research
References
요 약

• Kwang-Ho Kim(College of Business Hankuk University of Foreign Studies) | 김광호