폐기물로 처리되고 있는 자생수목 그루터기를 재활용하여 에코녹화공법을 개발하기 위하여 전남 함평군 월야면에 위치한 호남대학교 부속농장에 모니터링 시험구를 2001년 11월에 설치하였다. 시험기간은 2001년 11월부터 2003년 10월까지였으며, 모니터링 시험구 조사는 2002년 10월, 2003년 9월, 총 2회 실시하였다. 모니터링 시험에서 그루터기의 맹아우세수종 선발 수간 절지길이 차이 및 방부처리 유무에 따른 생장량 변화, 식재시기 및 식재본수에 따른 활착율을 조사하였다. 자생수목 그루터기 모니터링 시험결과는 다음과 같다. 90% 이상 활착율을 나타낸 수종은 공시수종 총 20종 중 10종으로 느티나무, 때죽나무, 비목나무, 산딸나무, 상수리나무, 야광나무, 참느릅나무, 털야광나무, 팽나무, 장구밥나무 였다. 수간절지길이에 따른 생장량은 수간길이 10cm처리구보다 35cm처리구에서 우세하게 나타났고, 근원직경에 대한 뿌리규격에 따른 생장량은 3배(폭)×5배(깊이)와 5배(폭)×5배(깊이)에서 우세하게 나타났다. 수간절지부 방부처리 유무에 따른 생장량은 방부처리구의 수종에서 우세하게 나타났고, 식재시기에 따른 공시수종의 생장량은 생리휴면기인 늦가을(11월)에 식재한 그루터기에서 우세하게 나타났으며, 다음으로 초봄(3월), 늦봄(5월) 식재 순이었다.

The efficient market hypothesis explains the random walk hypothesis suggesting that stock prices are independent of each other, hence, it is impossible to earn abnormal profits. The positive effect of a well-functioning and highly efficient stock market on the performance of an economy motivated the Philippine Stock Exchange to pursue massive modernization initiatives. This research provides evidence of the existence of random walk in the Philippine stock market employing the Augmented Dickey-Fuller (1981) and Phillips-Perron (1988) unit root tests, the Lo-MacKinlay’s (1988) conventional variance ratio test, and Chow-Denning’s (1993) simple multiple variance ratio test. Results of the ADF and PP unit root tests confirm the necessary condition for a random walk. The Chow-Denning (1993) maximum /z/ statistic and the Wald test statistic as in Richardson and Smith (1991) for the joint hypotheses and the Lo and MacKinlay (1988) individual statistics variance ratio test generally accepted the null hypothesis of a random walk. That is, the unit root and variance ratio tests consistently indicate that the null hypothesis of random walk cannot be rejected. The existence of a random walk in weak-form efficiency can be attributed to market liquidity as a result of continuous development and modernization of the Philippine equity market.