In the context of increasingly uncertain maritime logistics environments, container Demurrage and Detention (D&D) charges pose a significant challenge to both carriers and shippers. Traditional policies typically impose separate cost structures for container pickup (demurrage) and container return (detention), yet such separate impositions often fail to capture the interconnected nature of operational delays and the pervasive uncertainty present in hinterland container flows. This study addresses the problem of D&D decision-making under uncertainty by proposing a merged free time policy that integrates both D&D charges into a unified framework. By merging the free time allocated for both pickup and return processes, the proposed policy aims to enhance operational flexibility, reduce overall logistics costs, and provide a more predictable cost structure for carriers while improving service quality for shippers. To achieve these objectives, we develop a mathematical optimization model that incorporates stochastic pickup and return scenarios, thereby reflecting the uncertainties in container availability and transportation delays. The model embeds a strategic decision-making process between carriers and shippers through a hierarchical framework to jointly optimize free time allocations and penalty structures. Numerical experiments based on simulated data demonstrate that the merged free time policy outperforms traditional separate policies by improving container turnover efficiency and mitigating the negative impact of uncertainty on operational performance. Our findings offer valuable insights into cost management and risk reduction in maritime logistics and contribute to the literature by providing a comprehensive strategy for D&D management that supports more collaborative hinterland container operations and enhances overall supply chain resilience.

본 논문은 경제정책에 대한 불확실성이 미국 국채 수요에 미치는 영향을 투자자들의 유형에 따라 분석한다. 본 연구를 통해 새로이 드러난 주요 결과는, 정책불확실성이 미국 국채 수요를 설명하는 결정적인 변수들 중 하나라 는 사실이다. 구체적인 결과는 다음과 같다: 첫째, 정책불확실성 상승에 대응해 투자자들은 미국 국채 수요를 늘 리는 경향이 있다. 둘째, 정책불확실성의 이러한 영향은 정부퇴직연금, 연기금, 보험회사, 투자신탁 등 장기 투자 행위를 하는 기관투자자들에게서 통계적으로 더욱 유의하게 나타난다. 셋째, 이들 투자자들은 동일한 크기의 정 책불확실성 변화에 대해 이미 정책불확실성이 상당히 높은 국면에서는 낮은 국면에서 보다 대략 1.3-3.5배 더 크게 반응한다. 이상의 결과들은 모두 여타 주요변수들을 통제한 후에도 일관되게 관찰된다. 이는 정부 정책 등 의 외부 환경 변화에서 비롯된 불확실성을 회피하려는 투자자 성향이 이미 높은 불확실성 국면 하에 있을수록, 그리고 장기투자자들일수록 더욱 커짐을 의미한다.