본 연구는 한국조립금속업체들의 對中후속투자가 어떠한 요인들에 의해 결정되어 왔는가를 조직학습관점에서 통합적으로 분석하고 있다. 우선 Logit Model을 통해 어떠한 초기 조건하에서 후속투자가 수행되는가를 분석한 다음, Repeated Hazard Model을 통해 시간의 경과에 따라 여러 독립변수들이 후속투자 결정에 어떻게 다른 상대적 영향을 미치는가를 분석하였다. Logit Model 분석 결과, 시장 및 환경요인들 보다는 모기업의 국제활동 경험, 모기업의 매출액, 대기업 소속여부 등과 같은 기업요인 변수들이 초기투자기업들의 후속투자 결정에 더 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. Repeated Hazard Model 분석 결과, 기업요인의 경우 조직학습을 통한 지식·경험의 활용 가능성을 알아볼 수 있는 모기업의 국제경험, 자회사 현지경험, 계열기업여부, 진입방식 등의 변수가 후속투자 결정에 유의하면서도 상대적으로 강한 영향을 미치는 것으로 나타났고, 모회사의 매출액, 자회사의 매출액변수도 통계적으로 유의한 영향을 미치고 있는 것으로 분석되었다. 즉, 모기업의 국제화 경험이 많을수록, 자회사의 현지시장 경험이 많을수록, 그리고 대기업에 속해 있는 자회사일수록 모기업과 여타 계열사의 국제화 경험·지식 등의 활용가능성이 높아 후속투자 가능성이 더 높음을 알 수 있었다. 반면 시장요인과 환경요인의 경우 소비증가 변수만이 유의하게 나타났는데, 한국조립금속업체들이 중국내 시장환경 변화에 대해 긍정적으로 반응하면서 후속투자를 행한다는 것을 알 수 있었다.

This paper, from the perspective of organizational learning theory, attempts to examine the major determinants of Korean manufacturing firms` decision on sequential investments in China. To test the six relevant hypotheses, two kinds of multivariate analysis were conducted: that is, the Logit model for the analysis of the impact of initial conditions on sequential investment decisions, and the Repeated Hazard Model for the examination of the relative impact on sequential investments of major independent variables, including firm-specific variables (measured by the turnover of parent as well as subsidiary firms), market (‘per capita GDP’), cost (‘average annual wages in different regions’), and socio-cultural factors (‘the percentage of the Korean-Chinese population’). A total of 40 Korean firms in metal processing industries--21 firms for the Logit Model and 19 firms for the Repeated Hazard Model---were selected as two disparate sample base to perform multivariate regressions. The result of the Logit analysis was in line with the organization learning theory and supports the hypothesis that Korean firms which have such initial conditions as greater turnover, affiliation with large companies, and richer globalization experiences (both in parent firms as well as in Chinese subsidiaries) have greater actual experiences of sequential investments. The Repeated Hazard Model analysis has also met the a priori expectation that manufacturing firms with richer globalization experiences and those belonging to large group have a greater likelihood to conduct sequential investments in China. The influence of market and environmental variables was statistically significant, but the magnitude of their coefficients were smaller than those of the firm-specific variables. By contrasts, the impact of cost variable(measured by average annual wage) and the cultural variable (represented by the percentage of Korean-Chinese population) were not significant, although both variables were negatively related to the probability of sequential investments.

• 김익수(고려대학교 경영대학 부교수)
• 한병섭(산업연구원 책임연구원)