본 연구는 구성원들의 고용가능성 인식이 조직몰입과 이직의도에 미치는 영향을 밝히고, 고용가능성이 조직몰입과 이직의도에 영향을 미치는 과정을 경력성장기회의 매개효과를 통해 설명하는데 그 목적이 있다. 고용가능성을 외부 노동시장에서 지속적인 고용을 획득할 수 있는 능력으로 보았으며, 외부유연성 은 평생고용의 개념이 무너지고 무경계, 프로틴 경력의 개념이 강조되는 노동시장의 환경속에서 중요성이 부각되고 있다. 그러나 고용가능성이 조직에 미치는 영향에 있어 선행연구자들의 견해가 긍정적이라 는 주장과 부정적이라는 주장으로 서로 상반되고 있는 실정이다. 따라서 본 연구에서는 실증연구를 통해 고용가능성과 조직몰입, 이직의도의 관계를 밝히고, 경력성장기회의 매개효과를 확인함으로써 고용가능 성이 조직몰입과 이직의도에 영향을 미치는 과정을 설명하고자 하였다. 국내 대기업 또는 중소기업에서 재직하고 있는 285명을 대상으로 설문을 실시하여 얻은 자료를 회귀분 석을 통해 분석한 결과, 첫째, 고용가능성이 높을수록 조직몰입이 높은 것으로 분석되었으나 이직의도에 는 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 둘째, 고용가능성이 높을수록 경력성장기회가 많다고 인식하는 것으로 분석되었다. 셋째, 경력성장기회가 높을수록 조직몰입이 높고 이직의도가 낮은 것으로 분석되었다. 넷째, 경력성장기회는 고용가능성과 조직몰입의 관계를 완전매개하는 효과가 있는 것으로 분석되었다.

The objective of the study is to investigate the effect of growth opportunities on capital structure and dividend policy in Indonesia. The study employs panel data of companies listed on Indonesia Stock Exchange that distribute dividends from 2007 to 2017. Fixed and random effect regression models are used. Findings based on growth opportunities on capital structure and dividend policy in Indonesia are in line with the existing theory (i.e., contracting theory). Growth opportunities have a significant negative correlation with debt ratio and dividend yield, which suggests that firms with high growth opportunities are discouraged to generate debt to resolve underinvestment and asset-substitution problem. Firms with more investment opportunities tend to adopt a low dividend payout policy because the cash flows will be used up for investment. The positive impact of firm size on leverage is due to the low bankruptcy risk and cost of a large company. Profitability has a positive impact on the dividend policy because profitable companies can reserve larger free cash flows and, thus, pay higher dividends. The positive influence of ownership on leverage is interpreted by the unwillingness of majority stockholders to commit to equity financing in order to avoid reducing the ownership and preserve control of the company.

The study examines the effects of growth opportunities, debt maturity and liquidity risk on leverage, making use of a large panel of Chinese listed firms. Research on capital structure has broadened its scope from a single capital structure decision (the debt/equity choice) to various attributes of the debt in firms’ capital structure. We use the system Generalized Method of Moments estimator to control for unobserved heterogeneity and the potential endogeneity of regressors. We find a negative relationship between growth opportunities and leverage. Further, we find that while the proportion of short-term debt attenuates the negative effect of growth opportunities on leverage, it negatively affects leverage as predicted by the liquidity risk hypothesis. When we distinguish between state owned firms and private controlled firms, we find evidence that these effects are only relevant to private controlled firms. However, our analysis indicates that the economic implication of liquidity risk effect is much lower for Chinese firms than that observed in the literature for US firms. Our study suggests that these differences can be explained by differences in the institutional environment in which firms operate. This finding related to Diamond’s (1991) liquidity risk hypothesis extends our understanding of the relationship between liquidity risk and the debt maturity choice.