다국적 기업의 본사와 자회사의 관계에 있어서 자회사 역할의 중요성이 증대됨에 따라 자회사의 성과와 자율성이 국제경영 분야에서 중요한 주제로 떠오르고 있다. 그럼에도 불구하고 조직이론 분야에서 종업원의 자율성이 기업의 성과에 미치는 영향에 관한 연구가 상당히 이루어진 반면 국제경영 분야에서는 자율성과 성과의 관계에 대한 연구는 아직 많지 않다. 특히 다국적 기업 관련 선행연구들은 전사적인 성과에 대한 연구에 비해 자회사 성과에 대한 연구는 상대적으로 적다. 본 연구는 한국에 진출한 다국적 기업을 대상으로 자회사의 자율성과 자회사의 성과의 관계에 대해 분석하고, 그 관계에 있어서 본사와 자회사간의 상호 의존성과 문화적 거리가 미치는 영향에 대해 살펴보았다. 설문조사에 응답한 142개의 데이터에 대한 회귀분석 결과 자회사의 자율성은 자회사 성과에 정(+)의 영향을 미치고, 본국과 현지국의 문화적 거리가 클수록 자회사의 자율성과 자회사 성과의 정(+)의 관계는 강화되며, 본사와 자회사의 상호 의존성이 높을수록 자회사의 자율성과 자회사 성과의 정(+)의 관계는 약화되는 것이 발견되었다. 이러한 분석 결과는 다국적 기업이 현지국에서의 성과를 높이기 위해서 자회사에게 자율성을 부여하는 것이 일반적으로 바람직하지만, 그 효과는 외적 환경변수(국가간 문화 차이)와 내적 환경변수(업무상 상호 의존성)에 따라 상이하다는 것을 실증적으로 보여주고 있다.

본 연구에서는 기업특성변수와 환위험관리 행태가 기업성과에 미치는 영향에 대해 실증분석을 실시해 보았다. 분석 결과, 외화부채비율, 수출비중과 같은 기업특성변수는 국내기업의 회계적인 외환손익에 주요한 영향을 미치는 반면, 전반적인 환위험 인식 수준, 포지션 파악의 정확도, 환위험관리 기법수와 같은 환위험관리 행태 변수는 총자산성장률, 총자산수익률과 같은 기업성과에 유의적인 정(+)의 영향을 미치고 있는 것으로 나타났다. 즉, 환위험관리 수준이 높을수륵 기업성과가 높은 것으로 나타났다. 이러한 연구 결과는 환위험관리가 현금흐름의 변동성을 감소시켜 기업가치를 증대시키며, 따라서 기업가치를 증대시키기 위해서는 보다 적극적으로 환위험을 ?징할 필요가 있다는 선행연구와 일치하는 것이다. 이에, 앞으로 한국기업은 환위험에 대한 인식 수준을 제고하고, 외환 포지션을 정확하게 파악하기 위해 노력하여야 할 것이며, 이를 기초로 다양한 기법을 활용하여 환위험을 적절히 관리하여야 할 것이다. 아울러, 정부와 학계는 환위험관리 기법에 관한 홍보와 교육을 강화하고, 환위험관리 기법을 제공할 수 있는 외환 ·금융시장의 국제화, 선진화를 위한 노력을 경주하여야 할 것이다.

최근 해외직접투자이론에서는 전략변수가 해외자회사의 성과에 미치는 효과에 관한 연구가 활발히 이루어지고 있으나 이를 은행산업에 적용한 연구는 아직까지 전무한 실정이다. 이에, 본 연구에서는 전략변수가 국내은행 해외점포의 경영성과에 미치는 효과를 실증적으로 분석하였다. 분석대상인 성과변수로는 해외점포의 총자산성장률, 총자산수익률 및 해외점포장의 주관적 평가치를 이용하였으며, 이들 성과변수에 영향을 미칠 것으로 예상되는 독립변수로는 점포장의 국제업무경험, 현지에서의 한국계 은행간의 경쟁정도, 현지정부의 규제정도, 해외점포의 경영자율성, 본사자원의 활용정도, 인사정책의 현지화정도를 사용하였다. 분석결과 전략변수중 본사자원의 활용정도와 인사정책의 현지화정도는 경영성과에 통계적으로 유의적인 정(+)의 영향을 미치나 해외점포의 경영자율성은 통계적으로 유의적인 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 반면, 기업특성변수 또는 환경변수와 같은 비전략변수들, 즉 점포장의 국제업무경험, 현지에서의 한국계 은행간의 경쟁정도, 현지정부의 규제정도 등은 경영성과에 통계적으로 유의적인 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. 이러한 분석결과는 해외점포의 주요 의사결정에 대해서 본사가 적극 관여하여 본사와 해외점포간의 긴밀한 협조체제를 구축하고, 해외점포에 대해서 본사자원을 적극 지원하는 동시에 현지채용인에 대한 인사정책을 대폭 현지화하는 것이 바람직하다는 것을 보여 주고 있다.

본 연구의 목적은 국내대학 경영학교육의 국제화를 위여 국내대학 및 대학원 과정에서의 국제경영학 교육의 현황과 문제점을 살펴보고 이에 따른 향후개선방향을 모색함에 있다. 이를 위하여 본 연구에서는 우리나라 경영학 교육이 현재 어느정도나 국제화되어 있으며 또한 국제화의 장애요인은 무엇인지를 집중적으로 분석하였으며, 특히 한국대학에서의 국제경영학 교육이 현재 어떤 분야에서 어느 수준으로 그리고 누구에 의하여 어떻게 교육되고 있는지를 분석하였다. 한편 본연구의 보다 구체적인 조사항목을 살펴보면 학부의 경우는 국제경영학 과목개설현황, 국제경영학 전임교수 현황, 국제경영학 강의방식 현황, 국내대학 해외교류현황 등이 조사되었으며, 대학원(일반대학원 석사 과정 및 경영대학원)의 경우는 국제경영전공 학생현황, 전체개설과목중 국제경영과목 개설비중, 개설된국제경영과목의 다양성, 국제경영전공 설치여부, 국제경영교육실태 등이 각각 포함되었다.

본 연구는 증권사업의 개방을 앞두고 한국증권사의 국제경쟁력 강화방안 모색하기 위한 방안으로서 한국 증권사간 경쟁구조에 대한 분석을 목적으로 한다. 한국증권산업내 증권사의 경쟁구조를 분석하기 위하여 경쟁의 결과인 경쟁성과와 경쟁성과에 영향을 미치는 경쟁전략변수(strategy variable)와 경쟁특성변수(firm-specific variables)들간의 관계를 살펴보았다. 또한 증권사간 경쟁구조분석 연구대상은 증권사의 주된 수입원인 brokerage 시장과 underwriting 시장으로 했다. 먼저 주식 유통시장 경쟁형태 및 구조를 분석한 결과는 첫째, 지점수가 위탁약정고 순위를 결정짓는 가장 중요한 요인이었다는 점과, 둘째, 약정고 경쟁에 있어서 영업점별 실적관리 체제가 과당경쟁을 유발한 하나의 요인이라는 것이었다. 다음으로 채권 인수시장 경쟁행태 및 구조분석 결과는, 첫째, 발행금리가 실세금리를 하회하고 있어 꺽기 등 변칙행위에 의한 경쟁이 이루어지고 있다는 점과, 둘째, 자금력이 인수시장 경쟁성과에 어느정도 영향을 미쳤으나 자금조달 및 운용면에서의 자율성 제한으로 실질적 경쟁이 이루어 지지는 못한다는 점, 셋째, 일부 증권사의 전문성 발휘가 엿보이긴 하나 전문성의 수준은 매우 미약하다는 점 등이었다. 결국 증권업에는 투자가 및 기업에 대한 서어비스 차별화경쟁을 통한 체질강화를 지향해야 하며 이를 위하여 정보자원, 전문인력자원, 지원체제 확보를위한 과감한 투자가 지속되어야 한다. 정부도 변칙경쟁이 아닌 유효한 경쟁을 유도하기 위한 환경조성을 자율성 제고의 측면에서 고려해야 하며 업계에 경쟁력 강화를 위한 적극적인 투자가 이루어질 수 있게끔 수익창출이 가능한 신규업무 지원을 고려해야 한다.

본 연구는 한국에 진출해 있는 외국자본에 대한 조세우대제도를 구체적으로 종합검토하고 현행 국제조세 체계하에서 이러한 정책이 얼마나 효과적인지 실증적으로 분석하는데 목적이 있다. 한국에 있어 외국인직접투자와 조세유인제도와의 관계를 알아보기 위하여 본 연구에서는 Hartman의 모형을 이용했다. 검증결과, 유보이익재투자에 대한 조세감면정책의 영향은 예상했던대로 유의적인 정의 상관관계가 나타났다. 그러나 신규자금을 통한 투자와 조세감면제도의 관계를 보면 부의 관계가 상당히 유의적으로 나타났다. 동 결과는 최근들어 조세감면혜택이 지속적으로 축소되었음에도 불구하고 외국인직접투자는 증가되었다는 것을 말하며 조세감면혜택이 신규자금조달에 의한 외국인투자 규모증대에는 큰 영향요인이 아님을 시사한다. 이러한 검증결과를 토대로 제시한 조세제도 개선방안은, 유보이익재투자 확대나 첨단기술도입을 지원하기 위한 최소한의 감면조항은 바람직하나 외국인 투자에만 해당되는 조세우대조항을 점차로 폐지하여 국내투자와의 조세형평성을 유지함과 동시에 조세중립성(Tax Neutrality)을 확립해야 한다는 것이다.

본 연구는 다국적 영업활동과 관련된 어떠한 특수요인들이 실제로 다국적기업의 자본구조에 영향을 미칠것인가를 분석하였다. 기존의 몇몇 문헌들은 다국적기업의 채무비율이 순수국내기업의 채무비율에 비하여 상대적으로 낮다는 검증결과를 제시하고 있는 바, 본 연구는 이러한 결과가 초래된 원인을 자본구조의 일반적 결정요인들을 살펴봄으로서 규명하고자 하였다. 재무이론에서는 자본구조의 일반적 결정요인에 대한 다양한 연구가 이루어져 왔는데, 본 연구에서는 그 중에서 가장 중요하다고 간주되는 세가지 요인-파산위험, 대리인 비용, 비부체감세율등-에 대하여 다국적기업과 국내기업간 비교의 관점에서 검증을 시도해 보았다. 검증결과, 다국적기업의 대리인비용과 비부채감세율이 국내기업에 비하여 유의적으로 크다는 사실을 발견하였다. 이는 바로 다국적기업의 부채비율이 국내기업의 그것에 비하여 낮다는 기존연구결과에 대한 원인규명이 되며 동시에 다국적영업활동에 따른 다국적기업특수요인이 자본구조에 유의적 영향을 미친다는 사실을 입증하는 것이다. 즉 다국적기업이 낮은 부채비율은, 첫째 대리인비용과 관련하여 볼때 기업특유 자산의 존재 및 정치적위험 가능성등의 다국적기업 특유요인으로서 설명할 수 있다는 것이며, 둘째 비부채감세율과 관련하여 외국세액공제등을 포함한 국제조세제도도 또다른 영향요인으로 설명할 수 있다는 점이다.

This manuscript is reporting the usefulness and treatment results of internal fixation with PHILOS plate in proximal humerus fractures with osteoporosis. Sixteen cases of proximal humerus fractures with osteoporosis were surgically treated with PHILOS plate and followed up for an average 11 months (8-23 months). Mean age was 63 years old (range, 47-88 years old). The functional results were assessed by Neer’s evaluation criteria, Constant evaluation criteria and Korea shoulder scoring system. And the radiological results were assessed by Paavolainen’s method. The mean BMD T- score is -3.5, the mean bone union periods were 15.9 weeks. Functional satisfactory results were thirteen cases in Neer’s evaluation criteria, good results were fourteen cases in Constant evaluation criteria and the mean score is eighty-nine points in Korea shoulder scoring system. Radiologic good results were noted in thirteen cases and fair results were noted in one case. One case showed screw loosening in complication. Internal fixation using PHILOS plate for proximal humerus fractures with osteoporosis makes good functional and radiologic results, so that is considered as a good method.