신흥시장 다국적 기업의 국제 인수합병에 대한 참여와 관심이 증대되는 가운데, 본 연구는 2000년부터 2014년까지의 기간 동안 중국과 인도의 다국적 기업들이 완료한 433건의 인수합병 거래를 대상으로 상대적 크기, 문화적 거리, 제도적 거리가 인수합병 성과에 미치는 영향을 비교 분석하였다. 실증분석 결과, 상대적 크기는 인도 기업의 인수합병 성과에 U자형의 비선형적 영향을 미쳤으나, 문화적 거리와 제도적 거리는 인도 기업의 성과에 영향을 미치지 않았다. 반면, 중국 기업 인수 합병 성과의 경우, 상대적 크기에 통계적으로 유의한 영향을 받지 않았으나, 문화적 거리와 제도적 거리에 각각 음(-)의 영향과 양(+)의 영향을 받은 것으로 나타났다.

본 연구는 최고경영자이론(Upper Echelon Theory)을 바탕으로 중국기업의 최고경영자팀(TMT) 특성이 국 제 인수합병 성과에 미치는 영향을 분석하였다. 본 연구는 2007년부터 2016년까지 완료된 중국 상장기업의 국제 인수합병 거래 259건을 대상으로 TMT의 과신, 정치적 연결, 해외경험 수준과 인수합병 성과 간의 관계를 분석하였다. 본 연구결과에 의하면, 중국기업 최고경영진의 과신은 국제 인수합병 성과에 부(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 또한 TMT의 정치적 연결은 국제 인수합병 성과에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나 TMT의 해외경험은 예상과 달리 국제 인수합병 성과에 영향을 미치지 않았다.

지난 수십 년간 많은 기업들은 인수 합병을 실시했다. 기업들은 인수 합병을 통해 서로의 실적을 개선 할 수 있을 것으로 예상했다. 하지만, 실제로는 그 반대의 결과를 가져왔다. 많은 사람들이 이 실패의 원인을 분석하여 찾은 실패의 주된 원인은 합병후 조직문화의 통합에 실패했기 때문이였다. 따라서, 본 논문의 주요 목표는 합병 후 조직 문화의 통합에 성공하기 위한 구체적인 요인을 찾는 것이다. 이 논문이 찾은 구체적인 요인은 5개의 중요한 요소는 직원 유지와 관련된 3가지 요소와 조직문화와 관련된 2가지 요소 였다. 직원 유지와 관련된 3가지 중요 요소는 직접적인 의사소통, 보상과 혜택에 대한 동기 부여, 그리고 강력한 경영 리더십 통해 성과가 향상 되며, 조직문화 관리와 관련된 중요 요소는 효과적인 오픈 커뮤니케이션 과 문화 통합 프로그램 통해 양쪽에 직원들이 서로 문화를 이해하도록 돕는 것이다. 이 요소에 촞점을 맞춘결과 르로 삼성는 인수 합병 이후 높은 실적 증가율을 보였다. 끝으로 이 연구를 위해 사용한 자료는 2002년에 수집되었지만 르노 삼성 자동차로부터 독점적으로 받은 실질적 자료로써 그 가치와 의미가 있다 하겠다.

This paper examines the effects of the mergers and acquisitions (M&A) announcement through social media on the consumer perception of the luxury brand consumption. A M&A is becoming more wide spread in the luxury market. Yet, the academic research examining the M&A in the luxury brand context has been sparse albeit the growing interests. Moreover, previous research has not paid attention to the effect of social media as a vehicle to communicate the M&A deal with consumers although social media is increasingly used by luxury brands in their brand communication these days. We aim to fill the gap in the luxury brand literature by examining how a horizontal M&A announcement delivered through social media would affect the brand loyalty derived from the luxury consumption values. Specifically, our research focuses on the four distinctive luxury brand values, which are symbolic, experiential, economic and quality values as well as the perceived sustainability of the M&A deal. We examine how a M&A announcement would affect these five values which in turn influence the brand loyalty, as well as examining the differential effect of social media and non-social media as a brand communication vehicle. In addition, we examine how the vertically differentiated luxury brand perceptions (i.e. different luxury tiers) between acquiring and acquired brands influence the consumption values and brand loyalty. Using a scenario-based online survey, our results reveal several interesting insights on the luxury brand M&A. First, our results show that use of social media as a communication vehicle has differential effects on how the M&A announcement influences consumption values and brand loyalty, comparing with the non-social media communication vehicle. Second, we find that a M&A announcement via social media has a positive impact on the consumer values. Third, the symbolic and experiential values have a positive influence on the brand loyalty, regardless of the luxury tier difference between brands. Fourth, our results show that the perceived sustainability has a positive impact on the brand loyalty as long as the M&A was completed between brands at different tiers. Fourth, the perceived quality has a positive impact on the brand loyalty only if the brand is acquired by a less prestigious brand. Lastly, economic value has a positive impact on the brand loyalty only if the acquiring brand is of more luxurious. In sum, our paper provides useful insights to both academics as well as practitioners in the luxury brand M&A context.